Вы здесь

«Эксперт РА» присвоил компании «Иркутскэнерго» рейтинг ruBBB со стабильным прогнозом

«Эксперт РА» присвоил компании «Иркутскэнерго» рейтинг ruBBB со стабильным прогнозом

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «Иркутскэнерго» до уровня ruBBB. По рейтингу сохранен стабильный прогноз и снят статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.

ПАО «Иркутскэнерго» — одна из крупнейших генерирующих компаний, расположенных в Восточной Сибири. Генерирующие мощности компании расположены в Иркутской области, и включают каскад трех ГЭС на реке Ангаре и девять тепловых узлов, расположенных в крупных городах Иркутской области. В периметр консолидации компании также входят девять угольных разрезов с сопутствующей инфраструктурой.

Поясняется, что понижение рейтинга связано с тем, что агентство более не выделяет фактор поддержки со стороны собственников. Агентство исходит из-того, что весь свободный денежный поток компании после необходимых инвестиций, как и ранее, будет подлежать распределению на внутригрупповые цели и выплаты акционерам. Фактически, компания продолжает выступать не реципиентом финансовой поддержки, а ее донором, и ее долговая нагрузка в абсолютном выражении продолжает последовательно увеличиваться на уровне с операционными результатами. Также в текущих условиях у агентства отсутствует предметное понимание возможных внешних источников акционерной поддержки в рамках масштабов деятельности компании. Отдельное влияние на решение также оказали планы En+ Group (холдинговая структура, контролирующая ПАО «Иркутскэнерго) по выводу компании из-под санкций, поскольку они подразумевают возможное снижение доли контролирующего бенефициара до 45%, ниже уровня контрольного пакета в 50%+1 акция.

Снятие статуса «под наблюдением» вызвано ожидаемой агентством слабой подверженностью компании возможному влиянию зарубежных санкций, несмотря на продолжающееся нахождение компании в SDN-листе OFAC (управления по контролю за иностранными активами, подразделения Министерства финансов США).

В остальном не отмечается существенного изменения факторов рейтинговой оценки, формирующих уровень самостоятельной кредитоспособности компании, кроме резкого увеличения доли краткосрочной долговой нагрузки в структуре общего кредитного портфеля, а также постепенного снижения отношения EBITDA к процентным платежам. Агентство исходит из предпосылки о дальнейшем бесперебойном рефинансировании краткосрочной долговой нагрузки преимущественно банками с государственным участием.

По данным консолидированной отчетности ПАО «Иркутскэнерго» по стандартам МСФО активы компании на 30 июня 2017 года составили 164 млрд руб., капитал — 55 млрд руб. Выручка за период 30 июня 2016 года по 30 июня 2017 года составила 139 млрд руб., чистая прибыль за этот период — 22,4 млрд руб.

Похожие статьи